Ons altın çarşamba sabahına üç günlük kayıp serisiyle giriyor. Kitco’nun canlı fiyat ekranında spot altın Türkiye saatiyle 08.13’te ons başına 4.118,70 dolardan alıcı buluyordu; önceki kapanışa göre fark 5,40 dolar, yani yüzde 0,13’lük düşüş. Gece boyunca fiyat 4.105 ile 4.133 dolar arasında kaldı. Salı günü ABD’den gelen zayıf konut verileri ve gerileyen tahvil faizleri bile altına beklenen desteği vermedi. Aynı gün Dünya Altın Konseyi’nin (WGC) tokenize altına dair yayımladığı rapor ise kripto dünyasıyla altın piyasasının ne kadar yakınlaştığını gösterdi.
Dün petrol ve Fed takvimini ele aldığımız yazıda ons 4.140 dolar civarındaydı. 24 saat sonra fiyat 4.120 dolar bandına indi; petrol ise gün içinde 112 dolara yaklaştıktan sonra sert biçimde geri döndü.
Salı gününün seyri, altının bu dönemde neye tepki verdiğini iyi özetliyor. Guardian Gold’un gece raporuna göre spot altın Türkiye saatiyle 13.05 civarında 4.112 dolara kadar indi, dolar ve tahvil faizlerinin dibi gördüğü 17.25 civarında ise 4.154 dolara çıktı. Bu toparlanma kalıcı olmadı. Kitco’nun akşam raporuna göre spot altın ABD seansının sonlarında 17,40 dolar kayıpla 4.122,50 dolara geriledi; Comex’te Aralık vadeli kontrat günü yüzde 0,40 düşüşle 4.122,40 dolardan kapattı.
| Kaynak | Ölçüm zamanı (TSİ) | Ons altın | Değişim |
|---|---|---|---|
| Guardian Gold (spot, gün içi dip) | 20 Ekim, 13.05 civarı | 4.112 $ | — |
| Guardian Gold (spot, gün içi zirve) | 20 Ekim, 17.25 civarı | 4.154 $ | — |
| Kitco (spot, ABD seansı sonu) | 20 Ekim, akşam | 4.122,50 $ | −17,40 $ (−%0,42) |
| Comex Aralık vadeli (kapanış) | 20 Ekim | 4.122,40 $ | −%0,40 |
| Kitco (spot, alış) | 21 Ekim, 08.13 | 4.118,70 $ | −5,40 $ (−%0,13); gece aralığı 4.105,40–4.132,90 $ |
Yurt içinde tablo daha da sakin. Kapalıçarşı fiyatlarını izleyen altingumusfiyatlari.com verisine göre 08.14 itibarıyla gram altının satış fiyatı 6.601,90 liraydı. Salı kapanışı 6.604,63 lira olduğu için değişim yüzde 0,04 ile sınırlı. Sabah saatlerinde gram altın 6.580,33 ile 6.620,86 lira arasında dolaştı; çeyrek altın 10.758 lira, dolar/TL 49,68 seviyesindeydi. Kuyumcu fiyatları işçilik ve kâr payı nedeniyle bu rakamlardan ayrışabilir.
| Gösterge (08.14 TSİ) | Önceki kapanış | Son | Değişim |
|---|---|---|---|
| Gram altın | 6.604,63 TL | 6.601,90 TL | −%0,04 |
| Çeyrek altın | 10.762 TL | 10.758 TL | −%0,04 |
| Ons altın | 4.124,60 $ | 4.120,00 $ | −%0,11 |
| Dolar/TL | 49,64 | 49,68 | +%0,07 |
Salı günü ABD’den gelen veriler, yüksek borçlanma maliyetinin ekonomiyi nereden sıkıştırdığını açıkça ortaya koydu. Eylül ayında konut başlangıçları yüzde 5,2 azalarak yıllıklandırılmış 1,221 milyon adede indi. Kitco’nun aktardığına göre beklenti 1,30 milyon civarındaydı, Ağustos verisi de 1,288 milyona revize edildi. Gelecekteki inşaatın habercisi sayılan yapı izinleri ise yüzde 0,2 düşüşle 1,400 milyonda kaldı.
Talep tarafı daha sert bir tablo çizdi. Ulusal Emlakçılar Birliği’nin (NAR) bekleyen konut satışları endeksi Eylül’de bir önceki aya göre yüzde 7,3, bir yıl öncesine göre yüzde 11,3 geriledi ve endeksin başladığı 2001’den bu yana en düşük seviyeye indi. Ekonomistler yalnızca yüzde 0,6’lık bir düşüş bekliyordu. NAR Baş Ekonomisti Lawrence Yun, Kitco’nun haberinde yer alan değerlendirmesinde konut alımını belirleyen asıl etkenin istihdamdan çok mortgage faizlerindeki değişim olduğunu vurguladı. Bir gün önce açıklanan NAHB konut piyasası endeksi de 32’den 29’a düşerek Haziran 2012’den bu yana en düşük düzeye gerilemişti.
Normal koşullarda böyle bir veri seti tahvil faizlerini düşürür ve altını destekler. Faiz tarafı bu beklentiyi kısmen karşıladı: ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 1,9 baz puan gerileyerek yüzde 5,116’ya indi. Ancak altın yine de ekside kapattı. Bunun nedeni, piyasanın Fed’in önümüzdeki aylardaki yolunu tek bir haftalık veriye göre yeniden çizmemesi. Eylül’de tüketici enflasyonu yıllık yüzde 3,7, üretici enflasyonu yüzde 6,3 olmuştu; bu rakamlar masada durdukça konut verisinin etkisi sınırlı kalıyor.
Altını en çok etkileyen dış etken bu hafta da enerji. Basra Körfezi’nde gemilere yönelik yeni saldırılar ve Husilerin Suudi Arabistan’daki enerji tesislerini hedef alması, Brent petrolü salı sabahı varil başına 111,99 dolara kadar taşıdı. Öğleden sonra arabulucuların Washington ile Tahran arasındaki görüşmeleri yeniden başlatacak bir çerçeve üzerinde çalıştığına dair haberler fiyatı aşağı çekti. Sonraki haberler bir anlaşmanın yakın olmadığını öne sürdü ve doğrulanmış bir diplomatik ilerleme ortaya çıkmadı. Aralık vadeli Brent günü yüzde 0,7 düşüşle 108,79 dolardan kapattı.
Kitco’nun sabah raporundaki bilgiye göre Hürmüz Boğazı’ndan geçen petrol akışı çatışma öncesi hacmin yaklaşık yüzde 80–82’sine dönmüş durumda, ancak tanker hareketlerindeki aksaklıklar sürüyor. Altın açısından petrolün önemi enflasyon kanalından geliyor: pahalı enerji, Fed’in sıkı duruşunu uzatma ihtimalini canlı tutuyor ve bu da faiz getirmeyen altının aleyhine çalışıyor. Petrolün akşam saatlerindeki geri çekilmesi baskıyı biraz hafifletti, ama alım dalgası başlatmaya yetmedi.
Fed, 27–28 Ekim toplantısı öncesinde yetkililerin konuşmadığı sessizlik dönemine girdi. Bu nedenle piyasalar yönü ekonomik verilerden ve enerji fiyatlarından okuyor. Kitco’nun aktardığı vadeli piyasa fiyatlamasına göre ekim toplantısında faizin sabit kalma olasılığı yüzde 82,8, 25 baz puanlık artırım olasılığı yüzde 17,2. Buna karşılık 9 Aralık toplantısına kadar faizin daha yüksek bir seviyede olması olasılığı yüzde 93,6 olarak fiyatlanıyor. Kısacası piyasa ekim toplantısını sıkılaştırmanın sonu olarak değil, bir mola olarak görüyor.
Günün kripto okurlarını en çok ilgilendiren haberi fiyat ekranından değil, Dünya Altın Konseyi’nden geldi. WGC, Boston Consulting Group ile hazırladığı ve Türkçeye “Dijital Altın: Ortak Bir Altyapı İhtiyacı” diye çevrilebilecek başlığı taşıyan çalışmada, dijital altının önündeki temel engeller aşılırsa 700 milyar dolara kadar gizli yatırım talebinin ortaya çıkabileceğini hesapladı. Kitco’nun rapora dair haberine göre bu büyüklük, bugün fiziki altına dayalı ETF’lerin ulaştığı hacimle aşağı yukarı aynı seviyede.
Bugünkü durum ise henüz başlangıç aşamasında. Rapora göre tokenize altının piyasa değeri 2025’te 4 milyar doları aştı. Aynı yıl altın ETF’lerine 89 milyar dolarlık giriş oldu, toplam varlıklar 559 milyar dolara çıktı ve ETF’ler yıllık altın talebinin yüzde 16’sını oluşturdu. WGC’nin piyasa yapısından sorumlu yöneticisi Mike Oswin, bu ay yapılan LBMA konferansında kasada saklanan ve tokenize edilen bireysel altın piyasasının 50–60 milyar dolar civarında olduğunu, bireysel altın yatırımının toplamının ise 6–7 trilyon dolar büyüklüğünde bulunduğunu aktarmıştı.
Konsey yeni bir yatırım ürünü çıkarmayı değil, bankaların, finansal teknoloji şirketlerinin ve külçe satıcılarının kendi dijital altın ürünlerini kurabileceği ortak bir altyapı oluşturmayı hedefliyor. “Gold as a Service” adı verilen platform, fiziki saklama ve kasa operasyonlarını dijital ihraç, takas ve geri ödeme sistemleriyle birleştirmeyi amaçlıyor. Bu yaklaşım, altının teminat olarak kullanılması ve kurumlar arasında daha kolay transfer edilmesi gibi yeni kullanım alanları da açabilir. Gerçek dünya varlıklarının blokzincire taşınması tartışması hisse senetlerinde de sürüyor; tokenize hisse işlemlerine yönelik itirazları daha önce aktarmıştık. Burada dikkat edilmesi gereken nokta, raporun bir talep tahmini değil, engeller aşılırsa ulaşılabilecek potansiyeli modelleyen bir çalışma olması.
| Gösterge (WGC raporu) | Değer |
|---|---|
| Tokenize altın piyasa değeri (2025) | 4 milyar doların üzerinde |
| Altın ETF girişleri (2025) | 89 milyar dolar |
| Altın ETF toplam varlığı (2025 sonu) | 559 milyar dolar |
| ETF’lerin yıllık talepteki payı (2025) | %16 |
| Modellenen gizli talep potansiyeli | 700 milyar dolara kadar |
WGC’nin salı günü yayımlanan Hindistan güncellemesi, fiziki talep tarafında farklı bir resim çiziyor. Konseyin Hindistan araştırma başkanı Kavita Chacko’ya göre uluslararası altın fiyatı Eylül’de yüzde 8,5 düştü; rupinin zayıflaması sayesinde yurt içi fiyattaki kayıp yüzde 4,8’de kaldı. Fiyat gerilemesi, bayram ve düğün sezonuna giren ülkede mücevher talebine ve fon girişlerine destek verdi. Yurt içi fiyatın ithalat paritesine göre iskontosu Eylül’deki ons başına ortalama 66 dolardan 16 Ekim itibarıyla 8 dolara kadar daraldı.
Kitco’nun aktardığı verilere göre Hindistan’daki altın ETF’lerine Ekim’in ilk yarısında yaklaşık 17,22 milyar rupi (181 milyon dolar, yaklaşık 1,2 ton) net giriş oldu. Öte yandan altın ETF’lerine yatırım yapan fon sepetleri 16 Ekim itibarıyla yeni aboneliklere geçici olarak kapatıldı. Chacko, gerekçe açıklanmadığını ancak adımın piyasa düzenleyicisi SEBI ile görüşmelerin ardından geldiğini ve büyük olasılıkla ithalatı azaltmayı amaçladığını belirtiyor. Dijital altın alımları Eylül’de 25,9 milyar rupiye (271 milyon dolar) çıktı; yılbaşından bu yana alınan miktar 16,3 tonla geçen yılın aynı dönemindeki 9,2 tonun yüzde 76 üzerinde. İthalat ise Eylül’de 1,8 milyar dolarla Mart 2024’ten bu yana en düşük seviyeye indi.
Kanada bankası CIBC Capital Markets, salı günü yayımladığı değerli metaller görünümünde altın fiyat tahminlerini aşağı yönlü revize etti; ancak merkez bankası alımları ile yatırım talebinin altının iki temel dayanağı olmaya devam edeceğini savundu. Rapora göre küresel altın ETF’leri üçüncü çeyrekte 30,7 milyar dolarlık rekor giriş çekti. Bu, 211 tonluk fiziki talebe karşılık geliyor ve ikinci çeyrekteki 45 tonluk çıkışın ardından geldi. Bankanın analistleri altının yılın başlarında gördüğü yaklaşık 5.600 dolarlık rekordan bu yana yüzde 24’e yakın değer kaybettiğini de hatırlatıyor. Kurumun ayrıntılı fiyat tahminlerini, yayın politikamız gereği burada aktarmıyoruz.
Türkiye’de gram altını en çok etkileyecek gelişme yarın açıklanacak faiz kararı. TCMB Para Politikası Kurulu’nun kararı 22 Ekim perşembe saat 14.00’te duyurulacak. AA Finans’ın 16 Ekim’de yayımlanan anketinde 20 ekonomistten 19’u politika faizinin 100 baz puan indirimle yüzde 37’den yüzde 36’ya çekilmesini bekliyor; bir katılımcı 200 baz puanlık indirim öngörüyor. Kararın dolar/TL’ye yansıması gram altının da yönünü etkileyecek.
| Tarih ve saat (TSİ) | Gelişme |
|---|---|
| 21 Ekim Çarşamba, 17.30 | ABD haftalık petrol stokları (EIA) |
| 21 Ekim Çarşamba, 20.00 | ABD 20 yıllık tahvil ihalesi |
| 22 Ekim Perşembe, 14.00 | TCMB PPK faiz kararı |
| 22 Ekim Perşembe, 15.30 | ABD haftalık işsizlik başvuruları |
| 23 Ekim Cuma, 16.45 ve 17.00 | ABD öncü PMI verileri; Michigan tüketici güveni (nihai) |
| 27–28 Ekim | Fed para politikası toplantısı |
Bugünkü tabloda altının kısa vadeli seyrini enerji fiyatları ve Fed beklentisi belirliyor. WGC’nin tokenizasyon raporu, Hindistan’daki sezon talebi ve ETF’lerdeki rekor çeyrek ise fiyatın gölgesinde kalan, ama piyasanın yapısını değiştirebilecek gelişmeler olarak öne çıkıyor.
Yatırım tavsiyesi değildir. Bu yazı yalnızca bilgilendirme amaçlıdır; değerli metal fiyatları kısa sürede sert değişebilir, karar vermeden önce kendi araştırmanızı yapın.
📚 Yazarın Kitapları
SPK, Alnus, Bulls ve Pusula Yatırım Menkul Değerler’in faaliyetlerini 21 Ekim 00.01’den itibaren geçici olarak…
Ethereum'da kısa vadeli grafik toparlanmaya işaret ederken günlük grafikteki düşüş riski ortadan kalkmış değil. 21…
Ons gümüş salı günü petrol ve faizlerin geri çekilmesiyle altından ayrışarak yükseldi; çarşamba sabahı 57,29…
Bitcoin 21 Ekim sabahına 82 bin doların hemen üzerinde başladı. Fiyat yaklaşık iki haftadır dar…
BNB’nin doğuşu, BNB Smart Chain’in işleyişi, staking, 37. Auto-Burn sonrası arz ve önümüzdeki 12 ayda…
XRP Ledger’ın işleyişi, Ripple ile ilişkisi, zincirden doğrulanmış escrow ve kilit açılım takvimi, SEC davasının…