Gümüş Haftayı 57 Dolar Civarında Tamamladı: Petrol ve Fed

Ons gümüş, tüketici enflasyonunun ardından sert satış gördüğü haftayı 57 dolar civarında tamamladı. Kitco’nun 16 Ekim akşam raporuna göre ABD seansının son saatlerinde spot gümüş ons başına 56,85 dolardan işlem görüyor, gün içinde yüzde 0,78 geride bulunuyordu. Vadeli piyasada ise tablo biraz farklı: Dow Jones Market Data’nın Morningstar’da yayımlanan verisine göre Ekim teslimatlı Comex gümüş kontratı cuma gününü yüzde 0,28 artışla 56,995 dolardan kapattı ve haftayı yüzde 6,06 kayıpla bitirdi. Bugün cumartesi olduğundan piyasalar kapalı; aktarılan rakamlar cuma kapanışına ait.

İki rakam arasındaki fark çelişki değil, ölçüm saatinden kaynaklanıyor. Comex’in uzlaşma fiyatı New York öğleden sonrasında belirlenirken, Kitco’nun spot fiyatı seansın en son saatlerini yansıtıyor ve gümüş uzlaşmadan sonra bir miktar geri çekildi.

Gümüş cuma günü 56,77 ile 58,10 dolar arasında gidip geldi

Kitco’nun fiyat ekranına göre 16 Ekim’de spot gümüşün gün içi en yüksek seviyesi 58,10 dolar, en düşük seviyesi 56,77 dolardı. Sabah raporunda, ABD seansının erken saatlerinde fiyat yüzde 0,57 artışla 57,63 dolara çıkmıştı. Günün ilerleyen saatlerinde ham petroldeki sert yükseliş ve ABD tahvil faizlerinin yeniden yüzde 5,12 civarına toparlanması, zayıf doların sağladığı desteği dengeledi.

Kitco, metalin iki kanaldan aynı anda etkilendiğine dikkat çekiyor: düşen faizler yatırım talebini desteklerken, teknoloji hisselerindeki zayıflık, yüksek enerji maliyetleri ve sanayi faaliyetine dair kaygılar fiyat üzerinde baskı oluşturuyor. Altına göre daha büyük bir sanayi kullanımı olan bu metalin cuma günü altından daha zayıf kalmasının bir nedeni bu olabilir.

Haftanın seyri: 60 dolardan 55 dolar bandına, ardından toparlanma

GSI Exchange’in haftalık özetine göre fiyat pazartesi 60,12 dolar, salı 59,09 dolar seviyesindeydi. Çarşamba günü Eylül tüketici enflasyonunun yıllık yüzde 3,7 ile beklentiyi aşması fiyatı yüzde 6’dan fazla düşürdü ve ons 55,41 dolara geriledi. Dow Jones verisine göre Comex’te 14 Ekim’deki 55,55 dolarlık uzlaşma fiyatı yılın en düşük kapanışı oldu. Perşembe günü tahvil piyasasındaki toparlanmayla fiyat 57,31 dolara yükseldi; bu hareketi 16 Ekim tarihli gümüş yazımızda ayrıntılı ele almıştık.

Comex kontratı son iki seansta toplam yüzde 2,60 değer kazandı, ancak son sekiz haftanın altısını düşüşle kapattı. Aynı veriye göre kontrat yılbaşından bu yana yüzde 18,73, ay başından bu yana yüzde 5,16 geride. 26 Ocak 2026’da görülen 115,08 dolarlık rekor uzlaşma fiyatı, bu yılki fiyat hareketlerinin ne kadar geniş bir aralıkta gerçekleştiğini gösteriyor.

Fed beklentisi ve ABD verileri gümüşe nasıl yansıdı?

Cuma gününün en önemli gelişmesi, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Bangkok’taki IMF toplantılarında faiz yolu hakkında bir sinyal vermemesiydi. Euronews‘e göre Warsh toplantıları önceden yargılamadığını söyledi. Kitco’nun aktardığı vadeli piyasa fiyatlamasında 27-28 Ekim toplantısında faizin sabit kalma olasılığı perşembe günkü yaklaşık yüzde 72’den cuma günü yüzde 83’e yükseldi. Aralık için ek artırım ihtimali ise yüksek fiyatlanmaya devam ediyor.

Aynı gün açıklanan veriler enflasyon tarafındaki baskının sürdüğünü gösterdi. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun verisine göre ithalat fiyatları Eylül’de aylık yüzde 1,1, yıllık yüzde 8,1 arttı; yıllık artış Temmuz 2022’den bu yana en yüksek seviyede. Sanayi tarafında ise Federal Rezerv’in G.17 raporu Eylül’de sanayi üretiminin yüzde 0,7, imalat üretiminin yüzde 0,3 arttığını ortaya koydu. Kapasite kullanım oranı yüzde 76,9’a çıktı.

Gümüş, hem değerli metal hem de sanayi girdisi olduğu için bu iki tür veriye farklı tepkiler verebiliyor. Güçlü sanayi üretimi sanayi talebine dair kaygıları bir ölçüde hafifletebilirken, yüksek ithalat fiyatları faiz artırımı beklentisini canlı tutarak yatırım talebini baskılayabilir.

Teknoloji hisseleri ve petrol: sanayi talebine dair sinyaller

Beyaz metalin en büyük sanayi kullanım alanları arasında elektronik ve güneş paneli üretimi bulunuyor. Bu nedenle teknoloji sektöründeki gelişmeler bu piyasada da yakından izleniyor. Kitco’ya göre cuma günü yarı iletken, bulut bilişim ve yapay zekâ ile bağlantılı hisselerde satış hızlandı; Nasdaq yüzde 2,1 düştü ve haftayı yüzde 4,5 kayıpla, Haziran’dan bu yana en kötü haftalık performansla kapattı. Satışın arkasında yapay zekâ yatırımlarının borçla finanse edilmesine ve yüksek borçlanma maliyetlerine dair kaygılar yer alıyor.

Hisse piyasasındaki bu zayıflığın elektronik sektörünün fiziki gümüş talebine doğrudan ve hemen yansıdığını gösteren bir veri yok. Yine de piyasa algısı açısından teknoloji sektöründeki baskı, metalin sanayi tarafına dair beklentileri etkileyen bir unsur olarak öne çıkıyor.

Enerji cephesinde ise Hürmüz Boğazı çevresinde ticari gemilere yönelik saldırılar ve ABD-İran gerilimi petrolü yükseltti. Kitco’ya göre Brent vadeli kontratı varil başına 109,86 dolardan uzlaştı, WTI Eylül’den bu yana ilk kez 100 doların üzerine çıktı. Yüksek enerji maliyetleri hem madencilik ve işleme maliyetlerini hem de enflasyon beklentilerini etkileyebilecek bir başlık.

Meksika’da arz tarafı: San Dimas grevi sürüyor

Arz tarafında gözler hâlâ Meksika’nın Durango eyaletinde. BNamericas’ın 14 Ekim tarihli haberine göre First Majestic Silver’a ait San Dimas madeninde 18 Eylül’de başlayan iş durdurma, La Jornada’nın aktarımıyla 8 Ekim’de resmi greve dönüştü. Habere göre 12 Ekim itibarıyla uyuşmazlığa kesin bir çözüm açıklanmamıştı ve şirket faaliyetlerin ne zaman yeniden başlayacağını belirtmemişti. İşçiler iş güvenliği ve hijyen koşullarının iyileştirilmesini, Mayıs’tan beri bekleyen yıllık verimlilik ikramiyesinin tam ödenmesini ve dış personel istihdamında değişiklik talep ediyor.

First Majestic’in 8 Ekim’de yayımladığı üçüncü çeyrek raporuna göre uyuşmazlık San Dimas’ta 12 işletme gününün kaybına yol açtı. Madenin çeyreklik gümüş üretimi bir yıl öncesine göre yüzde 41 düşüşle 859.869 ons oldu. Şirketin toplam gümüş üretimi ise yüzde 11 azalarak 3,44 milyon onsa geriledi.

Bölgeden iki ayrı gelişme

Aynı haberde bölgeden iki gelişme daha yer alıyor. Endeavour Silver, 13 Ekim tarihli açıklamasında Durango’daki Guanaceví madeninde arızalanan birincil bilyalı değirmenin onarıldığını ve işleme kapasitesinin yaklaşık üç hafta sonra tam seviyeye döndüğünü duyurdu. Onarım süresince tesis günde yaklaşık 600 ton işlemişti; normal kapasite 1.100 ton. First Majestic ise 13 Ekim’de, 2010-2012 dönemine ait yaklaşık 260 milyon dolarlık vergi tarhiyatlarının çözümü için prensipte bir çerçevede anlaşılması üzerine Meksika hükümetine karşı NAFTA kapsamındaki tahkim sürecini 31 Aralık’a kadar askıya aldığını bildirdi.

Tek bir madenin küresel gümüş arzındaki payı sınırlı olsa da, grevin süresi uzadıkça şirketin üretim rakamları ve bölgesel arz üzerindeki etkisi daha belirgin hâle gelebilir. Grevin ne zaman sona ereceğine dair resmi bir açıklama henüz yok.

Altın/gümüş oranı ve gram gümüş

Kitco’nun göstergesine göre altın/gümüş oranı cuma akşamı 73,23 seviyesindeydi; yani bir ons altın yaklaşık 73 ons gümüşe denk geliyordu. goldprice.org’un kapanış tablosu ise oranı 72,80 olarak veriyor; fark yine ölçüm saatinden kaynaklanıyor. Oranın hafta ortasında gümüşün sert düşüşüyle yükselmesi, perşembe günkü toparlanmayla kısmen geri gelmesi, beyaz metalin bu hafta altına göre daha oynak seyrettiğini gösteriyor.

Yurt içinde altingumusfiyatlari.com’un 17 Ekim arşiv kaydına göre gram gümüş 92,22 TL, ons gümüş 56,98 dolar, dolar/TL 49,47 seviyesinde görünüyor. Aynı sitenin 16 Ekim sabahı kaydında gram gümüş 93,61 TL’ydi. Fiziki alış-satışta işlem makası nedeniyle fiyatlar bu seviyelerden farklılaşabilir. Gümüş ETF’lerine ilişkin cuma gününe ait doğrulanmış bir akış verisine ulaşılamadığı için bu yazıda ETF rakamına yer verilmedi.

Önümüzdeki haftanın takvimi

Gelecek hafta ABD’de açıklanacak veriler, 27-28 Ekim’deki Fed toplantısı öncesindeki son önemli veriler olacak:

Gümüş açısından bu takvime ek olarak San Dimas’taki grevin seyri, petrol fiyatları ve teknoloji hisselerindeki eğilim de izlenecek başlıklar arasında. Ons altındaki haftalık tablo için 16 Ekim altın yazımıza bakabilirsiniz.

Kaynaklar

• Kitco – PM Report, 16 Ekim 2026
• Kitco – AM Report, 16 Ekim 2026
• Dow Jones Market Data (Morningstar) – Comex Silver Ends the Week 6.06% Lower
• GSI Exchange – Haftalık özet (16 Ekim 2026)
• BLS – U.S. Import and Export Price Indexes, Eylül 2026
• Federal Reserve – G.17 Industrial Production, 16 Ekim 2026
• Euronews – Warsh’ın Bangkok açıklamaları
• BNamericas – Endeavour restores Mexico mill capacity as labor stoppage idles First Majestic mine
• goldprice.org – 16 Ekim 2026 kapanış
• altingumusfiyatlari.com – 17 Ekim 2026 arşiv

Bu yazı yalnızca bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir.

📚 Yazarın Kitapları

Bilge Yatırımcı

Piyasa analizi, portföy yönetimi ve risk değerlendirmesi için pratik bir rehber.

TÜRKÇE SATIN ALİNGİLİZCE SATIN ALALMANCA SATIN AL

Geleceğine Yatırım

Teknoloji ve geleceğin trendlerine odaklanan stratejik yatırım fikirleri.

TÜRKÇE SATIN ALİNGİLİZCE SATIN AL